記者 俞萍 袁丁

    “十一”長(zhǎng)假后，股市迎來久違的上揚(yáng)行情，但經(jīng)濟(jì)政策依然不明朗，加息延期、金價(jià)創(chuàng)新高，面對(duì)這波行情，不少投資者對(duì)接下來的投資反而更加迷茫。在市場(chǎng)不確定因素較多的最后一個(gè)季度，我們?cè)撊绾卫碡?cái)？

    昨天，記者咨詢了相關(guān)業(yè)內(nèi)人士，理財(cái)專家建議，對(duì)于目前較熱門的各種理財(cái)渠道，市民投資產(chǎn)品不宜過于單一，應(yīng)該善于做加減法，適當(dāng)?shù)卦黾踊驕p少個(gè)人資產(chǎn)中某些理財(cái)品種的配置，以讓資產(chǎn)更快增值或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

    這些理財(cái)品種做加法

    現(xiàn)金和保險(xiǎn)

    最成功的理財(cái)是讓家庭在任何時(shí)候都不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，但現(xiàn)實(shí)生活中，往往很多人疏忽了最基礎(chǔ)但很重要的兩點(diǎn)：緊急備用現(xiàn)金和保險(xiǎn)。

    “不能把所有的錢都拿來做投資，那絕對(duì)不是會(huì)理財(cái)?shù)娜烁傻氖?。每個(gè)家庭必須預(yù)留6個(gè)月的生活費(fèi)作為緊急備用金，這筆錢必須是可以隨取隨用的現(xiàn)金，假如一戶家庭的月平均生活開支為5000元，那么至少得留3萬(wàn)元的現(xiàn)金在手上。”招商銀行義烏支行理財(cái)師張震說。

    另外，拿出家庭年收入的10%用于購(gòu)買保險(xiǎn)。張震說：“保險(xiǎn)是讓人比較糾結(jié)的產(chǎn)品，買了你可能會(huì)后悔，不買你更后悔?，F(xiàn)代家庭的抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍不強(qiáng)，買保險(xiǎn)就是規(guī)避意外風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑，因此，建議市民每年拿出10%的收入給家庭成員購(gòu)買保險(xiǎn)。具體怎么買，可以咨詢銀行理財(cái)師或其他專業(yè)人士。”

    股票和股票型基金

    張震說，每年的第四季度，A股都會(huì)有上漲行情，這是大概率事件，因此建議投資者加大股票投資比例。

    至于股票選擇上，他看好農(nóng)業(yè)板塊。“農(nóng)業(yè)板塊相對(duì)比較穩(wěn)，進(jìn)可攻退可守，根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，操作時(shí)間為第四季度進(jìn)入，春節(jié)前退出。今年全球20多個(gè)國(guó)家出現(xiàn)糧食危機(jī)，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)的趨勢(shì)很難改變，對(duì)于農(nóng)業(yè)板塊來說是利好。而作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，每年元旦過后國(guó)家都會(huì)出臺(tái)一號(hào)文件來提高農(nóng)民生活水平、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展，這種政策性利好往往也能使農(nóng)業(yè)板塊走出一兩個(gè)月的上漲行情。”他說。

    在張震看來，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的可能性下降，日本降息可能會(huì)引發(fā)新一輪的流動(dòng)性寬松，銅、橡膠等資金參與度較高的工業(yè)商品可能再度成為領(lǐng)漲品種，而金融類股票目前處于相對(duì)安全的區(qū)域，也可適當(dāng)配置。

    對(duì)于頻遭打壓的地產(chǎn)股，盡管加息延期，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為國(guó)家試圖拉低房?jī)r(jià)的決心沒變，相關(guān)政策還會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。“更重要的是，現(xiàn)階段多數(shù)房地產(chǎn)公司的日子依然比較好過，財(cái)務(wù)報(bào)表上也比較好看，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)于股票的影響還沒有體現(xiàn)出來，股價(jià)波動(dòng)多停留在股民對(duì)政策因素的影響判斷上。”因此，他建議少碰地產(chǎn)股為好。

    對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較弱但又想獲得較好收益的投資者，在四季度里加大股票型基金的配置是不錯(cuò)的選擇，本身在做基金定投的市民，可以追加一些資金。買基金，還是一句老話：長(zhǎng)期持有才能出效益。

    黃金

    進(jìn)入三季度，表現(xiàn)最搶眼的投資品莫過于黃金，就連一向謹(jǐn)慎的高盛投資銀行，前日也調(diào)高了其對(duì)金價(jià)的預(yù)期，將未來3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的金價(jià)預(yù)期分別修正至每盎司1400美元、1525美元和1650美元。金價(jià)的上漲，主要是由于避險(xiǎn)資金的涌入。

    “雖然四季度進(jìn)入了黃金的銷售旺季，可實(shí)際需求的增長(zhǎng)并不能支撐金價(jià)大幅攀升，拉動(dòng)黃金價(jià)格一路走高的主因還是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，投資者抵御通脹和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求。”北京產(chǎn)權(quán)交易所黃金交易中心義烏營(yíng)業(yè)部的分析師陳永紅告訴記者。

    值得注意的是，連續(xù)上漲55天后，金價(jià)在國(guó)慶節(jié)后出現(xiàn)下跌，短期來看黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，有出現(xiàn)小幅回調(diào)的可能。首先，從金價(jià)的歷史走勢(shì)看，一輪急漲之后往往會(huì)有一波快速回調(diào)，2008年下半年的大幅回調(diào)就是例子；其次，與金價(jià)一直反向變動(dòng)的美元，自6月份以來累計(jì)跌幅已超過12%，接近上升趨勢(shì)線，顯現(xiàn)出緩慢回升的跡象。再次，金價(jià)在漲，機(jī)構(gòu)卻開始減持，全球最大的黃金上市交易基金—SPDR Gold Trus就已接連3日減少了黃金持倉(cāng)量。因此，短期操作上，需要警惕回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

    在投資方式的選擇上也是因人而異。“從長(zhǎng)期保值的角度，首選金塊或者金條，這些是硬通貨。短期獲利可以考慮黃金T+D交易或黃金期貨，但這兩種風(fēng)險(xiǎn)較大，尤其是后者。”陳永紅說。

    另外，他認(rèn)為從投資的角度看，購(gòu)買黃金飾品或是黃金股票意義不大。黃金飾品存在損耗和難回購(gòu)的問題，黃金股票的漲跌則主要受股市波動(dòng)影響。

    這些理財(cái)品種做減法

    外匯

    在張震看來，盡管中國(guó)政府極力抗?fàn)?，人民幣升值已是趨?shì)，留給人們的懸念只是升值幅度和具體時(shí)間，日元方面也是一樣。事實(shí)上，第三季度國(guó)內(nèi)各大銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達(dá)到了一年中的低谷。

    他說：“對(duì)于大眾投資者而言，下半年不建議買外匯產(chǎn)品，或減少不必要的外匯理財(cái)配置。”因?yàn)槿嗣駧派殿A(yù)期可能會(huì)對(duì)這類產(chǎn)品造成沖擊。而且炒外匯需要具備一定的專業(yè)知識(shí)，還要有興趣并且有時(shí)間盯盤，尤其是晚上時(shí)間，如果這些條件具備，可以嘗試購(gòu)買招行的外匯期權(quán)。

    據(jù)了解，投資外幣理財(cái)產(chǎn)品不僅要承擔(dān)產(chǎn)品本身價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)可能的匯兌損失。在國(guó)內(nèi)通貨膨脹和人民幣升值預(yù)期的雙重壓力下，外幣理財(cái)產(chǎn)品年收益率達(dá)到8%左右才能保本，但目前各家銀行發(fā)行一年期外幣理財(cái)產(chǎn)品很難達(dá)到這種收益水平。

    另外，澳元近期的表現(xiàn)可謂驚艷，對(duì)于手中持有美元的投資者，可考慮換成澳元，做一些短期澳元理財(cái)產(chǎn)品，但一定要選擇短期收益率較高的產(chǎn)品，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

    因此，相對(duì)于外匯而言，首選還是人民幣理財(cái)產(chǎn)品，購(gòu)買時(shí)盡量選擇投資于債券、票據(jù)、國(guó)債類的產(chǎn)品，因?yàn)檫@些政策性的風(fēng)險(xiǎn)較低，收益中等。

    銀行理財(cái)產(chǎn)品

    新近出爐的銀行理財(cái)產(chǎn)品前三季度成績(jī)榜顯示，前三季度到期的5096款產(chǎn)品中，僅有38款未能兌現(xiàn)預(yù)期的最高收益率，總體表現(xiàn)還是不錯(cuò)的。但記者查看收益率時(shí)，仍發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問題：近年流行的短期或超短期銀行理財(cái)產(chǎn)品，多數(shù)并未跑贏CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）。

    數(shù)據(jù)顯示：9月發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，期限為1～3個(gè)月的預(yù)期年化收益率在2.5%左右，3～6個(gè)月的為3%左右，6個(gè)月～1年的預(yù)期年化收益率約為3.5%，與9月份的CPI持平。這對(duì)于那些想通過購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品來抵御通脹的投資者，并不合算。

    招商銀行的理財(cái)師樓先生告訴記者，從目前來看，理財(cái)產(chǎn)品僅適用于作為資產(chǎn)配置的一部分，不宜過多持有。首先，短期或超短期理財(cái)產(chǎn)品的收益較低，對(duì)于想獲取高收益的投資者，應(yīng)該更多地考慮購(gòu)買大宗期貨，或是去做黃金交易，這些中長(zhǎng)期都向好；其次，短期或是超短期理財(cái)產(chǎn)品，雖然多為保本保收益，但也不是完全無風(fēng)險(xiǎn)，像有些涉及信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，也有它的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。因此，現(xiàn)階段想要單純通過理財(cái)產(chǎn)品獲得資產(chǎn)的保值增值幾乎是不可能的。

    那么中長(zhǎng)期產(chǎn)品是否好過短期產(chǎn)品呢？多數(shù)分析師都表示并不盡然。“并不存在長(zhǎng)短期哪個(gè)更好的說法，雖然表面上看長(zhǎng)期產(chǎn)品的收益率更高，可是它需要占用的資金和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。通脹的預(yù)期和加息的壓力一直都在，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，長(zhǎng)期產(chǎn)品并不會(huì)更好。”深圳發(fā)展銀行義烏分行的理財(cái)師孫翔說。另外，義烏偏好長(zhǎng)期產(chǎn)品的投資者少，還跟義烏生意人多，對(duì)資金流動(dòng)性要求較高不無關(guān)系。